Investing.com – Baird, Microsoft için geniş bulut ve yapay zeka ayak izine ve ölçekte çift haneli büyümeyi sürdürme yeteneğine işaret ederek Outperform derecelendirmesi ve 600 dolar hedef fiyatla takibe başladı.
Aracı kurumun analisti William Power şöyle diyor: “Microsoft, altyapı, uygulamalar ve işletmeler ile tüketiciler için uçtan uca bir platform oluşturan OpenAI ile ortaklığı sayesinde yapay zeka devrimini yönetiyor.”
Hisse senedi bu yıl yükselmiş olsa da Power, yapay zeka talebinin bulut ivmesini sürdürmesiyle durumun cazip kalmaya devam ettiğini savunuyor.
Microsoft, 2026 mali yılına (MY26) güçlü bir başlangıç yaptı. Son çeyrekte toplam gelir, Azure ve Intelligent Cloud öncülüğünde %18 artarak 77,7 milyar dolara ulaştı.
Azure yıllık bazda %40 büyüdü ve Microsoft’un toplam bulut işi —şu anda gelirin yaklaşık %60’ı— sabit kurda %25 genişledi.
Power ayrıca, aylık aktif kullanıcı sayısı 150 milyonu aşan Copilot kullanımına ve Microsoft 365, LinkedIn ve Dynamics gibi temel uygulamalardaki sürekli güce işaret ediyor. Bu uygulamalar birlikte %17 büyüdü.
Analist, Microsoft’un kârlılık profilinin önemli bir farklılaştırıcı olmaya devam edeceğini bekliyor. Şirket, çeyrekte %49 faaliyet marjı ve %33 serbest nakit akışı (SNA) marjı kaydederek sürdürülebilir kazanç büyümesini destekledi.
Power, yapay zeka altyapı harcamalarındaki artışı kabul ederken, sermaye harcamalarının 2025 mali yılında 88 milyar dolardan 2026’da 143 milyar dolara yükseleceğini öngörüyor. Buna rağmen “MY26’da güçlü bir 74 milyar dolar SNA” görüyor.
Değerleme cephesinde, Microsoft hisseleri Baird’in 2026 düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminine göre yaklaşık 29 kat işlem görüyor. Bu, piyasaya göre bir prim olsa da son zirvelerin altında.
Yine de Power, Microsoft’un “güçlü çift haneli büyümesinin etkileyici marjlarla birleşerek” “genel piyasaya kıyasla iyi durumda olmaya” devam edeceğini savunuyor.
Analist ayrıca “piyasada kesinlikle artan bir yapay zeka spekülasyonu olduğunu” belirtiyor. Ancak potansiyel bir balonun zamanlamasını tahmin etmek zor ve Microsoft ile hiper ölçekleyici emsallerinin değerlemeleri “büyüme görünümüne kıyasla özellikle yüksek görünmüyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
